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深港通了,全球资产配置时代来了?

2016-12-06 14:49 来源:周知客 编辑:Wafer 【收藏本页】【打印】【关闭】

  沪(深)港通的开通,真得给内地投资人腾出一片大天地来吗?在国人资产全球化配置中,如何先走好这第一步?

  钱在向外走。2014年,中国对外直接投资(ODI)首次超过了外商直接投资(FDI)。这意味着,随着政府、企业和居民财富的快速积累,中国已从资本输入国转变为资本输出国。这样一来,人民币形式的各路资本和财富将不可避免地要大规模走向国际市场舞台。最近的就是香港。

  沪(深)港通的开闸,港交所总裁李小加形容“等于我们在香港开了个沃尔玛,货架上摆着全球各地的资产,大家可以像上淘宝一样坐在家里投资全世界”。

  这个货架多大呢?沪、深、港三个证券交易市场相互连通,成为一个超过70万亿市值的共同体,总交易量接近了当前世界排名第一的纽约证券交易所

  两地股票也大扩容。截至2016年8月29日,境外投资者通过沪港通可投资685只内地股票,深港通将再为他们奉上881只,大概能覆盖3/4的内地股票。同时,318只港股也将增加99只,约占香港上市股票市值的87%。

  资本走出去,资金请进来。对于内地股民来说,只要有A股账户就可以购买在香港上市的港股,进行国际资产配置;国际投资者也无需中国主管部门审批就能够交易内地市场的股票。

  借道沪(深)港通,南下资金(内地资金投资港股)和北上资金(境外资金投资A股),都用人民币完成交割。

  但从沪港通过去两年的情况来看,南下资金要热过北上资金。沪股通两年累计交易21004亿元,净买入1322亿元;港股通累计交易金额是10098亿元,净买入2243.59亿元。

  原因主要有两个,其一是2015年A股股市泡沫破裂,影响了国际投资者进入内地股市的信心;另外人民币贬值加速,内地投资人急于寻找财富保值对冲途径。

  不以行情论利弊,南下资金增加迅速,得益于港币与美元挂钩。尽管人民币始终用于交割,但是南下资金在购买港股时,人民币还是要在交易系统中被兑换成港币。

  所以,在人民币仍存贬值预期的当下,内地投资人正在获得一个新的保值渠道——通过沪(深)港通购买在香港上市的国际资产,在“人民币不出境”的情况下,赚取汇率及投资利润收益。

  但是内地两大交易所和高度国际化的香港在证券市场结构、交易制度、基础法律、监管等层面存在巨大差异。

  解决机制的核心在于,在不改变交易者交易习惯的前提下,沪、深、港三大交易所和两地清算公司,“代理”国际和国内投资者的交易需求。

  市场还在成长,内地与海外投资者也在积极尝试,但风险始终在那里,不要忘记。


文章标题:深港通了,全球资产配置时代来了?

关键词阅读: 资产配置 深港通

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