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去美国买房?小心次贷危机又要来了!

2016-08-31 14:34 来源:周知客 编辑:Wafer 【收藏本页】【打印】【关闭】

  2008年金融危机以来,美国的住房市场一直处在危机之中,直至今日也没有明显缓解。

  8月19日出版的经济学人发表了一篇题为《主街上的危机》的文章,作者认为如今美国住房市场繁荣背后危机四伏,国有抵押贷款市场没有盈利且投资不足,这情形和当年次贷危机前不相上下。怪兽蠢蠢欲动,它会戳破美国住房市场的泡沫吗?

  美国的住房市场规模之巨,堪称全球之最,其市值高达26万亿美元,甚至超越美国股市。而潜伏其下的按揭贷款,却蕴藏着这个星球上最大的金融风险。2006年夏天,美国房价开始下跌,连锁反应导致了2008-09年全球金融危机的爆发。

  十年过去了,你或许以为按揭贷款这只怪兽已经被降服了。实际上,规模巨大的国有抵押贷款市场没有盈利且投资不足,对全球最大经济体构成了威胁。

  为什么危险就在身边,却难以察觉?

  因为,乍看起来,住房市场的状况已经有所好转。美国的房价正在朝着历史最高水平攀升。

  新屋需求与市场供应量之间的差距,也就是所谓的“新住房危机”,已经导致房价大幅上涨,迫使许多首次购房者因无力负担而放弃买房。事实上,据全美地产经纪商协会(NAR)公布的报告显示,圣何塞已经在第二季度中成为了第一个独栋住房价格中值达到了100万美元的美国城市。

  正因为此,家庭按揭贷款的情况有所好转,按揭金额大于房产实际价值的比例从1/4下降至一成以下。此外,美国银行业的核心资本已高达1.2万亿,比2007年时翻了一番有余,可在出现亏损时起到缓冲作用。

  现在,老板们和监管者们指着改过自新的贷款人们,宣布银行问题已经解决,银行业“大而不倒”。按他们的说法,纳税人的钱也很安全。

  这是胡说。那万亿美元的缓冲资本是用于保护银行的,但是更大的风险存在于银行之外。自20世纪80年代以来,美国的按揭借贷就主要与债市挂钩,而非像许多其它国家那样,与银行挂钩。贷款与债券捆绑在一起进行担保,而后销往世界各地。在华尔街、中国和其它地区的投资人手中,一共有价值7万亿的美国国债。

  国有抵押贷款体系必须改革

  2008年,美国政府在危机中介入并接管了按揭担保机构。这原本只是个缓兵之计,然而政治僵局却导致政府对其持续控制。如今,65%-80%的新增按揭都是由美国政府担保的,一旦购房者违约,美国政府将负责保护投资人。这种担保意味着2008年发生的全球恐慌不大会重演了,因为当年的投资者们担心的是房产债券发生违约。

  按揭贷款的规模、设计和适用性均由政府说了算。每年,由纳税人出资的按揭贷款数额高达1500亿美元,相当于美国GDP的1%。由于政府的按揭部门不需要盈利,或者说拥有安全缓冲,即便是效益好的私企也无法与之竞争,因此,许多银行都从房屋按揭业务中退出了。

  泡沫什么时候破?谁都不知道。

  一旦再次出现危机,纳税人依然还得照单全收,届时数额可能为GDP的2%-4%,和2008-2009年时银行救助成本相差无几。


文章标题:去美国买房?小心次贷危机又要来了!

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