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寒冬来了,煤价却疯了!

2016-11-09 13:26 来源:周知客 编辑:Wafer 【收藏本页】【打印】【关闭】

  资产荒之下,难道真的没有赚钱的好机会吗?

  有空就有多,在过去的一年中,煤炭作为与每个人相关,却又被多数人忽视的商品,取得了不俗的业绩。

动力煤期货价格在过去一年中的价格走势
(动力煤期货价格在过去一年中的价格走势)

  这下可好,煤炭企业心中乐开花,而热电厂等用煤大户则表示“压力山大”。

  那么,这一轮煤炭上涨行情的背后,是什么原因?去产能背景下,当前行情能否延续?煤炭价格下一步又会走向何方呢?

  去产能致供需失衡

  价格背后反应的是市场的供需状况。供给大于需求,价格就会下降;供给小于需求,价格就会上涨。煤炭价格同样遵循这样的涨跌逻辑。这一轮煤炭行情也正是源于供给不足,而需求不减。

  今年2月份,按照国务院发布的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展指导意见》,煤炭行业去产能的大幕正式拉开。按照意见要求,从今年起的3~5年内,需要退出煤炭产能5亿吨,减产重组5亿吨。特别是在今年,需要化解的过剩产能高达2.5亿吨。意见一出,山西等煤炭大省纷纷开始执行新的减产、限产政策。由此,煤炭产量开始大幅回落。

  如上述《指导意见》中设定的煤炭行业去产能目标:

  “(三)工作目标。在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上,从2016年开始,用3至5年的时间,再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右,较大幅度压缩煤炭产能,适度减少煤矿数量,煤炭行业过剩产能得到有效化解,市场供需基本平衡,产业结构得到优化,转型升级取得实质性进展。”

  煤炭行业去产能效果如何呢?

  工信部的数据显示,煤炭行业在前三个季度完成了全年目标的80%以上。与此同时,煤炭企业的经营状况也在不断改善,利润逐渐增加。以神华集团为例,其股价从13元上涨到超过17元,涨幅在30%左右。

  但在去产能的同时,市场对煤炭的需求不降反增。

  今年是十三五开局之年,包括一带一路、京津冀协同发展等各类基建项目较往年只增不减,工业用电量持续攀升。7月份时,国电、华能等六大电力集团旗下的电厂日均耗煤近70万吨/天,环比增长10%以上。在夏季时,甚至出现华南地区部分电厂煤炭库存告急,而运煤船舶却在北方港口等煤的情况。

  需求增长而供给不足,煤炭价格自然水涨船高。

  煤炭短缺行情会持续吗?

  即将到来的冬季本身就是煤炭需求的季节性高峰期。此外,受气候条件影响,今年冬季将更加寒冷,煤炭需求将出现更大缺口。

  不过,煤炭价格的快速上涨已经引起了相关部门注意。早就今年9月份,发改委就已经要求神华等多家煤炭企业,在不影响去产能的前提下,适当提高产量,稳定煤炭供应情况,平抑煤价。

  不过嘛……既然是不影响去产能了,那么煤炭供给肯定不会放开。9月份的一系列动作并不能解决煤炭供给不足的问题。

  虽然之后又有新的释放产能的通知,要求在整个四季度继续提高煤炭供应。从数据来看,目前煤炭日均需求缺口在90~100万吨,而9月份增长提供对供给量约为30~50万吨,再加上新一轮的额外供给,应该能满足当前煤炭需求。

  涨还是跌

  综合来看,短期内煤炭价格应当会维持在一个稳定的区间,并且可能略有下降。

  目前煤炭价格缺乏下行的动力。当前煤炭供应的基本面不会改变。虽然目前部分煤矿的产能在逐步释放,但目的也只是保证四季度的煤炭供应,因此基本的供需情况不会有太大改变。煤炭价格走势即使有所调整,也是政策因素而非市场因素,不会持续很长时间。

  煤炭价格缺乏下行空间的同时,上升空间也不大。主要原因在于政策因素和市场因素。

  11月3日,发改委召开“规范煤炭企业价格提醒告诫会”,从会议名称上就可以看出,是要煤炭企业主动降价。目前神华集团的动力煤现货价格已经调降了10元/吨。

  有政策压力在,煤价出现较大波动的情况应该不会出现。与此同时,经过新一轮的产能释放,煤炭供给会在短期内达到均衡,涨价的动力也不大。更何况,目前煤炭期货价格已经处于阶段高位,已经进场的投资者正处于“战战兢兢”的状态,不乏会有人减仓,期货价格短期内也难再上涨。


文章标题:寒冬来了,煤价却疯了!

关键词阅读: 煤价

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