澳大利亚证券交易简介

　　澳大利亚证券交易所简介

　　澳大利亚国家证券交易机构为澳大利亚证券交易所(ASX)，其注册名称为ASX有限公司。

　　小型证券交易机构也存在，但它们都不具备澳大利亚证券交易所的深度和广度。澳大利亚证券交易所成立于1987年，由六家独立的证券交易所合并而成，并于1998年10月13日正式上市。2006年7月25日，澳大利亚证券交易所与悉尼期货有限公司(SFE)合并，成为世界上第九大上市交易所。

　　澳大利亚证券交易所的既定目标是为金融证券和国际市场竞争提供公平和信息灵活的交易平台。鉴此，澳大利亚证券交易所制订了一套上市规则，所有上市实体均须遵守。

　　澳大利亚证券交易所上市规则(“上市规则”)管辖：

　　·上市;

　　·报价;

　　·市场信息;

　　·报告;

　　·信息披露;

　　·交易和结算;

　　·行政管理;

　　·常规监督事务;以及

　　·上市实体其它各方面的经营行为。

　　上市规则旨在保护上市实体和投资者的权益，并达到规范市场运作的目的。根据公司法，上市规则对于上市公司及其相关各方具有强制约束力。

　　准入类型

　　寻求在澳大利亚证券交易所上市的澳大利亚公司必须属于以下类型之一：

　　· 一般性准入–寻求此类上市的公司必须满足“资产测试”或“利润测试”的条件;

　　· 豁免外资–寻求此类上市的公司必须已在海外证券交易市场上市，并且该证券交易市场属于国际证券交易所联合会成员;或

　　· 债务发行者–寻求此类上市的公司只能发行债券。

　　一般性准入

　　在澳大利亚注册的公司要希望在澳大利亚证券交易所上市，必须符合澳大利亚证券交易所规定的如下条件：

　　· 利润/资产测试;

　　· 持股人范围;以及

　　· 招股说明书/信息备忘录。

　　利润/资产测试

　　寻求在澳大利亚上市的公司必须通过“利润测试”或“资产测试”。

　　欲通过“利润测试”而达到上市目的的公司必须：

　　· 在过去三个完整财政年度内，连续经营的合计毛利至少达到1百万澳元;以及

　　· 在过去12个月内(截止日期为该公司提出准入申请前两个月内)，连续经营的合并毛利必须超过40万澳元。

　　欲通过“资产测试”而达到上市目的的公司，其在申请上市时的有形净资产(除去筹资开支)必须：

　　· 至少达到2百万澳元，或其资本市值根据招股说明书的发行价计算至少为1千万澳元(投资型公司除外，详见如下)，且符合以下条件之一：

　　o 公司全部有形资产(筹资后)的一半以下必须为现金或可随时兑换成现金;或

　　o 公司全部有形资产(筹资后)的一半或一半以上为现金或可随时兑换成现金，同时按照其商业目标，公司承诺使用至少一半的现金和可随时自由兑换成现金的资产;以及

　　·公司必须至少拥有150万澳元的营运资本，或者在上市之后第一个完整财政年度的预算收入与营运资本相加达到150万澳元。

　　对于投资型的公司(主要经营活动是投资而不是公司控制)要想满足“资产测试”必须满足以下其中一个条件：

　　·有形净资产(除去筹资开支)达到1千500万澳元

　　·作为合资发展基金并拥有有形净资产(除去筹资开支)达到2百万澳元。

　　持股人范围

　　澳大利亚证券交易所要求凡寻求一般性准入上市的公司必须具有满意的持股人范围。

　　公司须满足下列条件以符合上市要求：

　　·至少拥有500名股东，并且每名股东所持股票价值至少达2,000澳元(根据招股说明书发行价格计算);或

　　·至少拥有400名股东，并且每名股东所持股票价值至少达2,000澳元(根据招股说明书发行价格计算)，前提条件是至少25%的股票为“公众”股民所持有(即与公司无关联的企业和自然人)。

　　限制性证券是指受澳大利亚证券交易所“监管”的股票，该种证券不属于符合持股人范围要求的股票。

　　招股说明书/信息备忘录

　　寻求在澳大利亚证券交易所上市并筹资的实体通常需要编制发行一份招股说明书。该招股说明书须向澳大利亚证券和投资委员会提交报备。

　　如果公司：

　　·不需要融资上市;及

　　· 在向澳大利亚证券交易所递交上市申请之前的三个月内没有进行融资;及

　　·在向澳大利亚证券交易所递交上市申请之后的三个月也不会进行融资，则澳大利亚证券交易所可能会接受信息备忘录(而非招股说明书)。

　　豁免外资实体

　　根据澳大利亚证券交易所上市规则中的“豁免外资实体”规定，在知名海外证券交易所上市的外资实体可以向澳大利亚证券交易所申请按“豁免外资实体”类型上市。这个规则的根本出发点是为澳大利亚投资者提供更多的证券选择范围。

　　欲获准列入此类型，实体所拥有的有形净资产必须达到20亿澳元，或者过去三年中每年的营业利润至少为2亿澳元。

　　如果想要在该规定下被批准，公司必须要向澳大利亚证券交易所提供最近的年报以及半年报表。在获得批准后，公司要按照规定继续按时提交年报。值得一提的事，因为它们不必满足澳大利亚证券交易所对公司信息持续披露的要求及上市规则所要求的公司上市步骤时间安排，所以列入此类的实体将具有极大优势。尽管如此，此类实体仍需遵守其主要上市所在地的类似规定。

　　澳大利亚证券交易所使用CHESS电子注册系统来进行法定所有权的转让以及交易的结算。对于所在国法律不认可CHESS系统的外国公司而言，一个存管系统会被用来帮助法定所有权的转让以及交易的结算。CDIs会被发给在澳洲的资产所有者。